A noté dans l'épisode précédent à trois similitudes entre la crise économique en 1873 et la crise économique actuelle, deux crises ont commencé en Septembre, les deux qui a également débuté l'effondrement de la banque, tandis que des oiseaux est l'une des raisons chevaux récession qui a suivi la crise de 1873, rencontre dans la propagation de la crise la grippe porcine, et ne sait pas encore si le déploiement est venu d'une coïncidence, ou, comme on le voit dans de nombreuses entrevues à la télévision avec les médecins et les autorités sanitaires monde que cette grippe n'est pas naturelle, mais fabriqués dans le laboratoire pour le bénéfice de certains médicaments et les institutions mondiales, veut compenser ses pertes de la crise actuelle.
Quand il y avait des signes de la crise actuelle en Septembre 2008 et une interaction accrue et puis a commencé à montrer ses effets, respectivement, en comparant à des historiens nombreuses, les économistes de la crise économique de 1929, mais il ya des historiens analogie plus exacte, la crise de Vcbhoha, 1873, non seulement dans de nombreuses similitudes et les événements associés au Balozmtin, mais aussi les causes des crises, si nous lisons dans l'épisode précédent de la crise des introductions, 1873 Dans cet épisode, nous allons revenir sur les causes des crises boucles très similaire dans beaucoup de ses aspects, en particulier dans leurs causes, et nous commencerons les raisons de marasme de 1873 et de les comparer les raisons de la crise actuelle.
Bien que la crise économique a commencé à augmenter en 1873 de l'Amérique, mais que les raisons de la crise a commencé en Europe, qui avait joui d'une économie forte dans cette période, et dépasser l'Amérique en des choses beaucoup, y compris une base économique solide, et l'histoire économique est connue, les biens et les produits de marque, de l'économie États-Unis en cette période a été à la hausse, et les États-Unis dans cette période représente un nouvel espoir et une grande richesse de leur potentiel énorme, et des installations faciles fournie aux investisseurs qui souhaitent immigrer, et si nous suivons le chemin de la crise, nous pouvons voir à travers la séquence des événements dont les causes ont commencé dans certains pays d'Europe, mais lancé depuis les Etats-Unis à tous les pays de l'Europe, si l'on remonte aux origines de la crise de 1873 Fsnlahz également indiquer que le début des études historiques étaient en Autriche-Hongrie, Empire, qui a été formé en 1867 dans les pays et la gravité de la Prusse dans l'Empire allemand et a également lancé en France, où les empereurs ont apporté leur soutien aux institutions donnant un aspect moderne et que les crédits hypothécaires émis pour la construction de logements, en particulier dans les capitales européennes, Vienne, Berlin et Paris, et ceux des prêts hypothécaires étaient faciles, et être accessible à tous, ce qui à son tour conduit à un boom dans la construction, et ne tarda pas à augmenter le prix des terres sont fous, et les emprunteurs doseurs grand pas à franchir en utilisant davantage de prêts que la construction des bâtiments collatéraux incomplète d'une nouvelle religion, la flambée s'est produite en particulier au cours de la dite "fondatrice" période dont nous avons parlé dans l'épisode précédent, en dépit de cette prospérité formelle, mais les fondamentaux économiques ne sont pas un fait que économie prospère, a dû faire face les exportateurs de blé en provenance de Russie et l'Europe centrale était que les nouveaux concurrents internationaux de leurs prix beaucoup plus bas que ceux offerts par les exportateurs, les concurrents étaient des paysans Ouest américain qui ont utilisé tous les moyens de transport disponibles à cette époque, les navires commerciaux les plus importants d'exporter leur cargaison de blé de l'Amérique, et transformé la Grande-Bretagne depuis 1871 à cette source bon marché de blé, qui a accru la prospérité des exportations américaines vers l'Europe Crocine les prix ont augmenté de manière drastique, causant de graves dommages à l'industrie, en particulier les aliments transformés, et a commencé la récession économique a frappé le territoire de l'Europe en raison des prix élevés, les Européens ont commencé à se préparer à faire face ce qu'ils ont appelé «l'invasion du commerce américain» et il annonçait l'arrivée d'une nouvelle superpuissance industrielle, comme les prix des biens de cette nouvelle force ont commencé à poser une menace claire pour le commerce et le mode de vie européen en Europe, et, par conséquent lancé un grand nombre de banques européennes touchées par la fermeture des portes, et beaucoup des personnes touchées Les banques britanniques dans cette situation et la stagnation a conduit à l'émergence de la crise des prêts hypothécaires et le coût d'emprunt des fonds auprès d'autres banques, ce qui est appelé inter-taux des prêts bancaires, les prix de fiction, cette crise bancaire frappé les Etats-Unis à l'automne de 1873 où les compagnies de chemin de fer s'est effondré, et qui a été en sont venus à des instruments financiers complexes, et il a abouti à une constante, ses instruments ont été vendus bien au début, mais a baissé en 1871 après les investisseurs ont commencé à se sentir suspectes sur la valeur et les prix ont baissé, avec plusieurs des compagnies ferroviaires d'obtenir des prêts à court terme Banque de poursuivre en établissant une ligne de chemin de fer, mais avec des taux de prêt de la sauts, qui atteint des niveaux sans précédent dans le trans-Atlantique, 1873 est devenu les entreprises ferroviaires en difficulté réelle, et quand il a été annoncé financé compagnies de chemin de fer, la Banque Jay Cooke (Philadelphie) l'incapacité de payer ses dettes, il ya eu un effondrement de la Bourse New York en Septembre 1873 qui a conduit à la fermeture de centaines de banques au cours des trois prochaines années en Amérique et la récession qui a duré plus de quatre ans en Amérique, plus de six ans en Europe.
Et à long effets terme de la panique qui s'est produite en 1873 a été généralisée, pour l'échelle de grandes entreprises industrielles aux Etats-Unis, ceux qui sont en possession de contrats garantis, et ont la capacité d'acheter les compagnies de chemin de fer traite de la dette, ceux qui ont été des années d'or pour eux, par exemple, Le Carnegie Andrew, Cyrus et John D. Rockefeller Macorvik elles ont des réserves de capitaux suffisants pour financer leur croissance, qui ne s'arrête pas comme pour les petites entreprises industrielles qui comptaient sur la demande saisonnière et des capitaux extérieurs, la situation était très mauvaise, avec l'épuisement des réserves de capitaux, elle a marqué l'arrêt de l'activité industrielle , et vite bondit sur la Carnegie et Rockefeller, a acheté les actifs de leurs concurrents à bas prix, et c'est ainsi qu'a commencé l'ère de l'industrie de monopole aux Etats-Unis, avec plus de panique, la plus grande est la souffrance des Américains ordinaires est effrayant, et raconte une fabricants de cigares supérieurs amende en Amérique et nommé Samuel Jumprz était un jeune homme en 1873 que avec les conséquences croissante de cette panique économique, ont fait tomber les piliers du système économique durant la période comprise entre 1873 et 1877 où le nombre de petites usines et ateliers de fermer et licencié des dizaines de milliers de travailleurs, essentiellement des anciens soldats pendant la guerre civile qui a eu lieu en Amérique au cours de la période de 1861 à 1865, et le terme mis à pied des travailleurs ou sans-abri font tous deux référence à l'affaire d'anciens soldats qui ont aggravé leur situation, et bientôt dans la distribution des secours dans les grandes villes avec des taux de chômage dépassant 25% (100 mille travailleurs et plus) et d'expliquer plusieurs des effets de la crise sur Amérique et en Europe plus tard (1).
Comparaison des raisons qui ont conduit aux crises en 1873 et 2008
Il existe de nombreux facteurs communs parmi les causes de la crise en 1873 et de la crise, 2008 Tout d'abord, l'économie financière, et non pas en nature est à l'origine des crises, il existe de nombreuses similitudes comprennent les raisons, Valmlahz qu'il ya eu un boom économique, l'abondance de la liquidité en Europe et en Amérique pendant les années soixante du siècle vingtième, bien que que l'Amérique était souffrant des ravages de la guerre civile dans la première moitié des années soixante, cette prospérité et de la liquidité conduit à un désir de plus grande richesse, tant avec le gouvernement ou des individus, de sorte que, en investissant cet argent, nous l'avons vu, la situation était similaire dans la crise actuelle en Amérique et de l'Europe et les pays riches en Asie de l'Est en plus du pétrole des pays producteurs, y compris les États du Golfe pendant la période qui a précédé la crise en 2008, a poussé les Européens et les Américains dans les années précédant le boom de l'investissement 1873 dans le rail, l'immobilier, nous l'avons vu lors des événements ont indiqué comment les prix immobiliers ont augmenté tant de choses ont été annoncées des bâtiments, même le bâtiment inachevé, pour prendre des prêts supplémentaires aux nouveaux médicaments et il n'y avait pas de contrôle pour l'essor de l'investissement immobilier, il semble clair qu'il ya relâchement des restrictions de prêt, comme cela s'est produit avant la crise actuelle, et est devenu un milieu ambitieux du revenu plutôt que de posséder seulement une maison, mais pour atteindre la richesse par avantage de la situation qui donne des installations accessibles en plein essor, et permet également la vente au cours de l'hypothèque, et ce qui a conduit à la richesse à crédit, et puis de le vendre après une courte période après la hausse des prix de l'immobilier. Cela a entraîné le chaos, en plus d'inonder le marché avec des produits bon marché européen des Américains dans les années soixante-dix au début du XIXe siècle à la crise et d'entrer en Europe en récession et la crise s'étend à l'Amérique, qui s'est effondré institutions financières de la Banque de Philadelphie, puis transférer cette crise avec tous ses instruments et ses implications pour l'Europe dans son ensemble, afin que nous puissions pour voir les points de comparaison entre les deux crises, lira les raisons de la crise actuelle, qui a débuté en Septembre 2008.
Causes de la crise économique actuelle
Il ya quatre raisons de la crise actuelle, qui est presque similaire à la crise de 1873, causes de ces raisons sont: la disponibilité de liquidités, les restrictions de crédit laxistes, les prêts Crazy, la faiblesse des contrôles financiers.
A - liquidité:
Vive les États-Unis ces dernières années du règne de la prospérité économique de George Bush, était l'une des principales raisons de la liquidité financière, où des investissements asiatiques, notamment chinois ceux résultant de l'excédent des balances commerciales que la Chine a préféré investir aux États-Unis de s'engager sur l'économie américaine, et la préservation des exportations chinoises En plus d'économiser de l'inflation, qui seront confrontés à la Chine dans le cas de ces excédents pour passer à la maison, ce qui réduira la compétitivité de leurs produits, en plus des excédents pétroliers accumulés par les États du Golfe, en particulier en raison de la hausse des prix du pétrole depuis 2003, et commença à investir en Amérique, ces investissements si les asiatiques ou du Golfe commencent à passer d'obligations d'État et le risque de faible rendement des investissements de près de mauvais dans les outils d'autres, plus rentables et plus risqués, les instruments de tels investissements, adossés à des hypothèques mobilières, en 2006, lorsque le marché immobilier américain à son apogée, les investisseurs étrangers détiennent environ un tiers des prêts hypothécaires aux États-Unis, et les raisons de la liquidité de la Fed est aussi de réduire le coût des emprunts pour les Etats-Unis d'environ 1% après les événements du 11 Stmbr 2001 afin d'éviter la baisse de la croissance économique (2). Ceci a encouragé les citoyens américains à investir immobilier comme nous le verrons plus tard.
B - Les restrictions de crédit laxistes:
Dans le passé, les États-Unis, qui souhaite emprunter pour acheter une propriété, les acomptes traite avec le propriétaire du bien, avec l'institution du financement hypothécaire, et le paiement de biens immobiliers mensuels du compte bancaire et il y avait un groupe de contrôles pour le processus de prêt, et ne peut être lié, soit à la recherche d'un prêt par le Certains établissements de crédit appuyés par le gouvernement américain comme le Mae Woods Marandi Fati et Mac, ou de louer un logement, et des prêts commerciaux, était dans le niveau de contrôle requiert des revenus de l'emprunteur à assurer sa capacité à rembourser son prêt, et sera obligé de payer de plus de 20% de la valeur de l'emprunt, et lui demander ainsi que d'obtenir ce prêt, le taux d'intérêt sur un prêt à taux fixe, ou que l'emprunteur conscient de la taille des primes seront remboursées, mais les années que j'ai connu une période de libéralisation du secteur financier et l'émergence de ce qu'on appelle "l'innovation financière» a connu des changements radicaux dans la forme de contrats immobiliers, et ces changements qui a causé la bulle du logement, qui a conduit à la crise actuelle, à savoir: 1 - Ne pas vérifier dans les revenus des emprunteurs et de la stand-suffisance, et de réduire le premier versement est compris entre 5% et 10% de la valeur de la propriété, et la fragmentation du prêt à réduire le coût de l'assurance effective. 2 - rédaction de contrats dans lesquels le taux est variable et commence à descendre à la tentation de tomber dans le piège de l'emprunteur à emprunter, le taux d'intérêt augmente brusquement au bout de deux ans ou plus up-to-taux d'intérêt du marché, l'emprunteur Vivajo augmenter le coût de la propriété, mai se trouver incapable de payer mai congé maison aussi bien. 3 - Les innovations les plus dangereuses qui ont eu lieu dans les contrats de l'immobilier est qu'il y avait compilation des contrats immobiliers individu réel, et transférés à des valeurs mobilières de placement ont été reconditionnés et vendus sur les marchés financiers sous la forme de la dette des commissions à des intermédiaires, et s'est terminée avec une proportion importante de ces titres garantis par des biens immobiliers dans les portefeuilles des pays d'Asie et d'huile, d'où l'impact de cette crise sur les économies du CCG, ainsi que de devenir une dette est due par les emprunteurs des investisseurs américains qui sont propriétaires de ces obligations et les gens sont des Asiatiques, des Européens, et du pétrole ont chuté à la suite de tous les risques que les intermédiaires qui ont promu cette dette, les incitant à produire davantage de ces produits dérivés et la vente des emprunts non conformes aux dispositions mentionnées plus haut, les institutions n'ont pas évalué ces dérivés comme Moody's et d'autres qui sont censés classer ces produits en termes de risques et les rendements et la force de solvabilité émis par le meilleur des cas, où il est devenu captif de la taille des recettes générées de fournir des services de consultation aux institutions financières , qui est supposé qu'ils contrôlent les produits et, enfin, il a été exagéré par les établissements de crédit hypothécaire de s'appuyer sur des modèles tout faits dans lesquels des données sur l'emprunteur, et les spécifications des biens à acheter et d'autres informations qui déterminent la faisabilité de l'emprunteur, et la possibilité de remboursement du prêt, mais l'exactitude des conclusions obtenues de ces modèles souffrent d'au moins trois problématiques qui concerne les données utilisées, à savoir: le manque d'exhaustivité de l'information, et inexacte, ainsi que des données historiques mai varient avec les circonstances qui rendent les prédictions de ces modèles par une marge d'erreur importante, dans la récente bulle immobilière a été noté que, au moment que lorsque les prix de l'immobilier baisser de façon significative, ces modèles affichent des prix de pointe sur le marché (3). Cet assouplissement des restrictions de crédit ont conduit à l'expansion folle de prendre les prêts.
C - l'expansion des activités de prêt:
Il existe deux types d'actifs financiers, les actifs représentent des biens, des actifs représentant l'endettement et les actifs qui représentent bien la propriété sont principalement dans les ressources sorte de terre, les usines et les entreprises, ce qui prend généralement la forme d'actions et, pour cette forme d'actifs financiers, il ya généralement des limites à ce que peut être délivré à la propriété des actifs Il est vrai qu'il ne peut exagérer l'émission d'actions les valeurs du financier exagéré la valeur réelle des actifs qu'ils représentent, mais continuent d'être limitées, il est lié à l'existence de ces biens en nature, mais pour l'autre forme d'actifs financiers, une dette, presque pas de limites à l'expansion, a été exagérée institutions Finance d'étendre ses actifs à la dette, s'est installé à de sains principes de comptabilité financière de lier l'expansion des limites d'emprunt de la disponibilité d'un niveau minimum d'actifs, le débiteur doit avoir un niveau minimum de richesse pour emprunter l'argent, et ont emprunté la taille dépend de la taille de la propriété des biens en nature, et donc identifiés Convention de Bâle sur le contrôle des banques limite l'expansion des prêts aux banques ne devraient pas dépasser un pourcentage du capital détenue par ces banques, la Banque mondiale ne peut pas prêter plus d'un certain pourcentage du capital détenu et se réserve, connue comme un levier d'endettement et, en dépit du fait que les banques centrales de surveiller les banques commerciales en la nécessité de respecter ces ratios, les banques d'investissement que l'on appelle aux États-Unis ne sont pas soumis au contrôle de la banque centrale, voici certaines de ces banques élargi de prêts de plus de soixante deux fois la taille de leur capital dans le cas de la banque UBS, a déclaré à être le statut de Lehman Brothers a été le principal , et cette forte augmentation des emprunts à risque si des moyens plus exposés au problème de certains débiteurs au paiement, comme dans la crise actuelle. Mais pourquoi expansion des institutions financières de prêt et d'emprunt? Pour la simple raison est l'avidité, de prêt et d'emprunt plus grande signifie plus de profits, et les risques résultant de cette expansion dans de prêt, ils ne concernent pas l'administration de la plupart de ces banques, qui ne s'intéresse qu'aux profits à court terme, en fonction de la taille de récompenser le management, donc les profits sont exagérées et généreux des récompenses financières aux chefs de la banque, et l'expansion des activités de prêt n'a pas ignoré les considérations contenues dans le levier de chaque institution, mais que le système financier dans les pays industrialisés a trouvé un nouveau moyen d'accroître le volume des prêts par une nouvelle invention appelée produits financiers dérivés, l'invention sera possible de générer des vagues successives de actifs financiers à l'origine, et la crise actuelle est née à la suite de la crise dite hypothèque, Valakarat en Amérique est la plus importante source de prêt et d'emprunt, la U. S. L'objectif de chaque citoyen est d'avoir un foyer, alors il achète sa dette immobilière de la banque pour le prêt hypothécaire de la propriété, et la crise a commencé d'être connu que la baisse de la qualité Sabprime hypothèques Qu'est-il arrivé? Citizen rachat de la dette hypothécaire à domicile contre la propriété, puis remonter la valeur de la propriété, le propriétaire tente d'obtenir un nouveau prêt en raison de la hausse des prix de l'immobilier, la nouvelle hypothèque, en échange de seconde classe, d'où l'étiquette en tant que prêts hypothécaires de moindre qualité, comme ils deuxième hypothèque de classe, et donc plus vulnérables à risque si la valeur des biens a diminué, mais les banques ont non seulement l'expansion de ces prêts sont de qualité inférieure, mais utilisé "dérivés" pour générer de nouvelles sources de financement, et donc l'expansion des prêts. . Comment? Quand ils se réunissent à la banque un large portefeuille de prêts hypothécaires, elle a eu recours à l'utilisation de ces «portefeuille de prêts hypothécaires» pour l'émission de nouveaux titres en empruntant auprès d'autres institutions financières pour assurer le portefeuille, la titrisation dite de titrisation, comme si la banque n'est pas prêt, seul le premier de garantir à ces immobilière, mais avait une deuxième vague d'actifs financiers pour garantir ces prêts hypothécaires, la Banque mondiale apporte son portefeuille de prêts hypothécaires en garantie des nouveaux emprunts contractés sur le marché par l'émission d'obligations ou de titres garantis par portefeuille immobilier, de sorte que le propriétaire donne à personne le droit d'emprunter à une banque, mais la Banque réutilisant la même propriété dans le portefeuille de la plus grande d'emprunter à nouveau à partir de laquelle d'autres institutions financières, et ce sont les produits dérivés et le processus se poursuivra lors de la vague après vague, de manière à générer une séquence de couches de prêts immobiliers, établissements financiers et celle des noms après les autres, et ainsi de ON, qui a porté de prêt dans un secteur " Immobilier "avec les risques ont augmenté, et a aidé les instruments financiers nouveaux," dérivés "d'exacerber cette volumes de prêts à risque jusqu'à vague après vague (4).
4 - Manque de contrôle financier: la raison pour laquelle celui-ci la crise financière actuelle, due au contrôle financier de pauvres que de ce qu'elle était avant une vague de libéralisation du secteur financier, pas plus d'un quart de siècle sont les aspects les plus importants du contrôle financier en retraite baisser les taux de prêt qui sont soumis à une ou un autre type de contrôle des environ 80% avant 20 ans à moins de 25% en 2006, et les manifestations de ce déclin ainsi que la multiplicité des organismes de réglementation entre les ressources fédérales et locales en Amérique, et l'insuffisance de l'homme à suivre les évolutions dans les outils d'investissement (5).
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