Spéculation dans le câble avec l'achat de Virgin Media.

Virgin Media, avec 4,9 millions d'abonnés en Grande-Bretagne, est le numéro deux de la télévision et de l'internet haut débit outre-Manche derrière BSkyB, contrôlé par Rupert Murdoch.

L'américain Liberty Global vient défier le groupe Murdoch en Grande-Bretagne.

«Les réseaux câblés deviennent tendance! Et ce n'est que le début», s'exalte le patron d'un câblo-opérateur, alors que l'américain Liberty Global a annoncé mardi soir le rachat de son concurrent britannique Virgin Media pour 23,3 milliards de dollars (soit 17,3 milliards d'euros) afin de créer le leader mondial du secteur.
Virgin Media, avec 4,9 millions d'abonnés en Grande-Bretagne, est le numéro deux de la télévision et de l'internet haut débit derrière BSkyB, contrôlé par Rupert Murdoch. Liberty, avec ce rachat ambitieux, veut détrôner le magnat des médias sur ce marché et entend créer «la première entreprise mondiale de communication à haut débit, couvrant 47 millions de domiciles et desservant 25 millions de clients dans 14 pays», a indiqué Mike Fries, le directeur général de Liberty Global. Le groupe américain table sur des économies et synergies importantes d'environ 180 millions de dollars par an, une fois l'intégration effective.

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Moins développé en France:

Cette fusion géante entre Liberty Global et Virgin Media montre que le câble redevient un secteur très convoité car il est capable de proposer à la fois de la télévision payante et des accès Internet haut et très haut débit.

Virgin Media, qui traîne une dette de 7 milliards de livres, prévoit un excédent brut d'exploitation (Ebitda) de 1,6 milliard de livres en 2012 (soit 2 milliards d'euros). En déboursant 23,3 milliards de dollars, Liberty, contrôlée par le milliardaire américain John Malone, valorise donc Virgin Media plus de huit fois son Ebitda.

La grande leçon de cette opération est qu'aujourd'hui un câblo-opérateur vaut plus cher qu'un opérateur télécoms! «Aujourd'hui, les câblo-opérateurs se négocient sur les marchés européens environ huit fois leur Ebitda, alors que les opérateurs télécoms se négocient aux alentours de quatre fois», indique un analyste. Une asymétrie de valorisation qui peut expliquer, sur le marché français, les ambitions du seul câblo-opérateur, Numericable, qui caresse l'idée de se rapprocher d'un SFR beaucoup plus gros que lui. «Ce scénario a été étudié car il répond à une vraie logique industrielle. Ce mouvement serait un déclencheur, créateur de valeur», a indiqué Éric Denoyer, président de Numericable dans une interview au Figaro. «Il ne faut pas rêver! C'est vrai qu'il y a une différence de valorisation entre les câblo-opérateurs et les télécoms, mais cela ne peut pas jouer pour Numericable, car le câble est bien moins développé en France que dans les autres pays européens», réagit un opérateur.

Numericable affiche 585 000 abonnés au très haut débit par fibre optique et a déployé un réseau qui s'étend sur 4,694 millions de foyers.