L'Europe engage le difficile chantier d'une union bancaire.

Les tours des principales banques à Francfort (Allemagne), depuis le chantier du nouveau siège de la BCE. L'Europe doit déterminer qui de la BCE ou de l'EBA aura autorité pour réguler les marchés financiers.


 Malgré de fortes divergences sur le fond, les Vingt-Sept savent qu'ils n'ont pas d'autre choix.


À quelques jours du sommet des 28 et 29 juin, l'idée d'une «union bancaire» a été endossée par la plupart des capitales, sous une très forte pression aussi bien de la Banque centrale européenne que du FMI qui en a fait «une priorité immédiate». Derrière ce consensus, les discussions techniques font certes apparaître des divergences, parfois assez profondes. Mais l'Europe, ébranlée par le cas espagnol, semble n'avoir d'autre choix que de les surmonter. L'union bancaire consiste fondamentalement à basculer à une échelle supranationale ce qui existe aujourd'hui dans chaque pays: un seul gendarme pour le secteur bancaire, un seul système de garantie des dépôts, alimenté par les banques elles-mêmes et en dernier ressort par les États, et un seul système de gestion des crises, faillites ou quasi-faillites.

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1 - Rassurer les déposants:

Une facture de 4,2 milliards pour les Français.

La Cour de justice de l'Union européenne, à Luxembourg.

 

 

 Par manque d'anticipation, la France va devoir rembourser plus de 4 milliards d'euros à des fonds étrangers.

 

 

 Ne pas être en règle avec la législation européenne peut coûter très cher. L'État français vient d'en faire l'amère expérience: il va devoir rembourser 4,2 milliards d'euros à des OPCVM (fonds) étrangers. Soit l'équivalent d'une année de recettes d'ISF ancienne formule! Surtout, le contribuable est en droit de se demander si l'État aurait pu éviter une telle condamnation. Dans un arrêt du 10 mai 2012, la Cour de justice de l'Union européenne a jugé que la législation française sur les OPCVM constituait une entrave à la libre circulation des capitaux pour une raison simple: les OPCVM étrangers sont taxés à 30 % sur les dividendes qu'ils perçoivent des sociétés françaises, tandis que les OPCVM français ne payent aucune taxe sur ces mêmes dividendes.
Or d'aucuns estiment qu'il était prévisible que la Cour se prononce en ce sens. «En juin 2009, par l'arrêt dit Aberdeen, elle avait jugé discriminatoire le système fiscal finlandais sur les OPCVM, qui fonctionnait comme le système français» explique Étienne Genot, avocat associé chez Taj. En outre, en février 2009, le Conseil d'État français avait estimé discriminatoire un régime du même type s'appliquant aux fonds de pension (les fonds étrangers étaient taxés, pas les français). Suite à cela, la France avait modifié sa législation, en décidant qu'à partir de 2010, les fonds de pension, français et étrangers, subiraient une taxe de 15 % sur les dividendes perçus.

8 milliards à trouver pour boucler le budget 2012:

Crise : les retraits d'argent pourraient être plafonnés.

Des Grecs retirent de l'argent à un guichet bancaire à Athènes.


 En cas d'événement extrême, telle une sortie de la Grèce de la zone euro, les dirigeants européens envisagent de limiter les retraits d'argent «au moins en Grèce». Les accords de Schengen pourraient être suspendus.


La sortie de la Grèce de la zone euro n'est plus un tabou depuis plusieurs mois. Le pays jouera son maintien ou son éviction de l'union monétaire lors des élections législatives de dimanche prochain. Pour limiter les répercussions de cette décision au sein de l'Union européenne, des responsables financiers européens discuteraient depuis six semaines, pendant des téléconférences, des plans d'urgence à mettre en place.
Des responsables de l'Union européenne ont indiqué hier à Reuters que plusieurs hypothèses étaient sur la table. Parmi elles, la solution extrême qui consisterait à imposer, au moins en Grèce, des contrôles aux frontières. Les discussions ont porté sur la possibilité de suspendre les accords de Schengen, qui organisent la libre circulation et les contrôles aux frontières dans la majorité des 27 pays de l'UE.

90 millions d'euros sortis des banques françaises:

Les ménages français ne sont pas les plus taxés d'Europe.

Mais les entreprises françaises payent l'impôt sur les sociétés le plus élevé d'Europe.


Le consommateur français n'en a pas conscience, mais il est l'un des moins taxés d'Europe. Depuis des années, le taux normal de TVA est de 19,6 % dans l'Hexagone. Il devrait rester à ce niveau cette année, l'élection de François Hollande signant la mort de la TVA sociale voulue par Nicolas Sarkozy. À l'inverse, nos voisins n'ont pas hésité à relever cet impôt pour renflouer leurs comptes publics, comme le montre une étude publiée lundi par Eurostat, l'institut européen des statistiques. Résultat, la TVA atteint cette année 27 % en Hongrie, le record européen, 24 % en Roumanie, 23 % au Portugal, en Irlande et en Grèce. La Suède et le Danemark, qui pendant des années ont fait figure d'exception avec leur TVA à 25 %, ne sont plus isolés. Pour l'instant également, les ménages français ne sont pas les plus pénalisés par l'impôt sur le revenu et ses surtaxes afférentes (à condition toutefois de ne prendre en compte ni la CSG ni la CRDS).
D'après Eurostat, en 2012, les revenus sont taxés au maximum à 46,8 % en France, loin des 56,6 % suédois et en dessous des 47,5 % allemands. Mais l'an prochain, la France sera certainement championne de la taxation des revenus, avec l'instauration de la tranche à 75 %. Le sera-t-elle aussi pour l'imposition du patrimoine, avec la hausse de l'ISF programmée par François Hollande? Pas sûr. En effet, selon Eurostat, le Royaume-Uni a une longueur d'avance, la taxation du patrimoine y étant de 4,2 % du PIB en 2010, contre 3,4 % en France.
Les entreprises françaises payent, elles, déjà l'impôt sur les sociétés le plus élevé d'Europe. Il atteint avec les surtaxes 36,1 % dans l'Hexagone, contre 26,1 % en moyenne en zone euro.

L'euro est porté par un regain de confiance.

L'euro remonte au-dessus des 1,38 dollar, son niveau le plus élevé depuis un mois. Les marchés s'apaisent, confiants dans une prochaine solution à la crise de la dette.

Les signes d'un retour de la confiance dans la zone euro se multiplient. A l'heure où les marchés financiers internationaux retrouvent des couleurs, la monnaie unique remonte face aux principales devises. L'euro se stabilise tôt ce matin au-dessus du seuil de 1,38 dollar à 1,3808 exactement contre 1,3617 dollar la veille, son plus haut niveau depuis le 16 septembre. L'euro avance également face à la monnaie japonaise à 106,52 yens contre 104,52 yens un jour plus tôt.
Cette remontée de la monnaie unique est signe, selon un analyste, que «le marché semble un peu plus optimiste». De fait, depuis plusieurs semaines et dans un contexte de crise aigüe sur les dettes européennes, l'euro était davantage l'objet d'un «débouclage massif de positions».
Les investisseurs continuent de reprendre confiance en l'idée d'une solution à la crise de la dette. Les responsables politiques assurent que l'élargissement du Fonds européen de stabilité financière sera ratifié prochainement, la Slovaquie devrait en effet faire volte-face lors d'un nouveau scrutin, demain. De quoi permettre aux pays de la zone euro d'aider collectivement les banques en difficulté à se recapitaliser, pour éviter la faillite d'un établissement qui pourrait créer un choc systémique.

Une taxe sur les banques à l'étude, pour aider la Grèce.

Les ministres des finances de l'Eurogroupe .

 

Alors que les grands argentiers de la zone euro se réuniront en urgence jeudi, les Vingt-sept pourraient décider de créer une nouvelle taxe sur toutes les banques d'Europe, afin de secourir la Grèce, selon DieWelt .

 

L'Europe explore toutes les solutions pour voler au secours de la Grèce. Ainsi, les gouvernements des pays de l'euro-zone plancheraient sur la création d'une nouvelle taxe bancaire afin de sauver les finances de la Grèce, selon le quotidien allemand Die Welt. Cet impôt s'appliquerait à tous les établissements, même ceux qui ne sont «pas directement engagés en Grèce», écrit le journal allemand, en citant des sources diplomatiques de haut rang, impliquées dans le dossier.
Et la participation du secteur privé au sauvetage de la Grèce ne s'arrêterait pas là. Les banques seront par ailleurs mises à contribution pour racheter des obligations grecques, écrit Die Welt, sans donner plus de détails sur la forme que prendra une telle implication. 

Inspiration allemande:

Huit banques échouent aux stress tests européens .

Banco Pastor, troisième dans le classement des « recalées ».

 

L'Europe a publié les résultats d'un vaste effort de transparence destiné à rassurer les marchés sur la solidité de ses banques. Cinq espagnoles, deux grecques et une autrichienne ont été épinglées.

 

La santé des banques européennes, cruciale pour l'avenir de la zone euro, est bonne, a martelé l'Autorité bancaire européenne. Cette dernière s'appuyait sur les très attendus résultats des tests de résistance visant à mesurer la solidité des établissements de crédit même en cas de récession prolongée. Le superviseur avait exigé un ratio de fonds propres durs de 5 % : la moyenne européenne ressort à 7,7 %. Sur 91 établissements passés au crible dans 21 pays, 8 échouent à l'examen. Ces huit-là «ont besoin de 2,5 milliards d'euros pour se renforcer », a précisé l'EBA.
Comme l'an dernier, le chiffre apparaît bien faible aux regards des enjeux auxquels font face les banques européennes, maltraitées par les marchés depuis quelques semaines. Ces données, toutefois, tiennent compte des quelque 60 milliards d'euros de recapitalisation engagés par de nombreux acteurs bancaires européens depuis le début de l'année. Sans cela, 20 banques auraient d'ailleurs échoué aux tests. Surtout, 16 établissements réussissent de justesse, avec un ratio de fonds propres durs en dessous de 6 % qui se présente comme la prochaine marche à atteindre.
En dépit de ses efforts pour restructurer son secteur bancaire, L'Espagne réalise, comme l'an dernier, la plus mauvaise performance : 5 établissements ibériques sont recalés, dont 4 caisses d'épargne, et 7 autres entités restent en ballottage. Deux banques grecques - sur les 6 testées - ont également échoué. Enfin, une autrichienne complète la liste des mauvais élèves.

Huit banques échouent aux stress tests européens .

Banco Pastor, troisième dans le classement des « recalées ». 

 

L'Europe a publié les résultats d'un vaste effort de transparence destiné à rassurer les marchés sur la solidité de ses banques. Cinq espagnoles, deux grecques et une autrichienne ont été épinglées.

 

La santé des banques européennes, cruciale pour l'avenir de la zone euro, est bonne, a martelé l'Autorité bancaire européenne. Cette dernière s'appuyait sur les très attendus résultats des tests de résistance visant à mesurer la solidité des établissements de crédit même en cas de récession prolongée. Le superviseur avait exigé un ratio de fonds propres durs de 5 % : la moyenne européenne ressort à 7,7 %. Sur 91 établissements passés au crible dans 21 pays, 8 échouent à l'examen. Ces huit-là «ont besoin de 2,5 milliards d'euros pour se renforcer », a précisé l'EBA.
Comme l'an dernier, le chiffre apparaît bien faible aux regards des enjeux auxquels font face les banques européennes, maltraitées par les marchés depuis quelques semaines. Ces données, toutefois, tiennent compte des quelque 60 milliards d'euros de recapitalisation engagés par de nombreux acteurs bancaires européens depuis le début de l'année. Sans cela, 20 banques auraient d'ailleurs échoué aux tests. Surtout, 16 établissements réussissent de justesse, avec un ratio de fonds propres durs en dessous de 6 % qui se présente comme la prochaine marche à atteindre.

Quand l'Europe éternue, l'euro s'enrhume.

La monnaie européenne a péniblement souffert ces derniers jours de la crise irlandaise et des risques de propagation de la maladie des dettes souveraines au Portugal, puis à l'Espagne. Les valeurs refuges ont retrouvé leur place sur le marché des changes.

Les tensions accrues sur la péninsule coréenne et les préoccupations persistantes sur la dette européenne ont provoqué une vente massive de l'euro. Rien que mardi, la devise européenne a dévissé de 1,8% alors que le plan de soutien prévu pour l'Irlande va s'élever à 85 milliards d'euros et que les craintes d'une contamination de la maladie des finances publiques n'atteignent le Portugal et l'Espagne.
La monnaie unique a ainsi chuté de plus de 6,6% depuis son pic à 1,4280 dollar le 4 novembre. Un décrochage énorme pour le marché des changes. Sur les marchés boursiers, l' EuroStoxx 50 des plus grosse capitalisations européennes a lui aussi souffert, mais moins que l'euro: l'indice a lâché 4,5% sur la période.

Paris et Londres, plus chères que les autres capitales .

Le magasin Harrods à la veille de Noël à Londres. 

 

A l'inverse de Paris, la tendance est toutefois à la baisse depuis quelques mois sur les rives de la Tamise.

L'explosion du prix des logements anciens à Paris, où un appartement coûte désormais plus de 7.000 euros le mètre carré en moyenne, fait de la capitale française l'une des plus chères d'Europe, derrière Londres mais loin devant Madrid, Rome ou Berlin.
Au Monopoly de l'immobilier européen, la capitale britannique continue de caracoler en tête, malgré une baisse après la crise de fin 2007. A l'inverse de Paris, la tendance est toutefois à la baisse depuis quelques mois sur les rives de la Tamise, avec des prix en recul de 1,2% sur un an au mois de septembre.
Pour s'offrir une maison à Londres, il faut compter en moyenne 1,1 million de livres sterling (1,3 millions d'euros), selon l'indice Halifax qui fait référence, soit une estimation de 10.000 livres (11.800 euros) le mètre carré.

Londres encore deux à trois fois plus chère:

Un plan de sauvetage permanent des pays de la zone euro va être présenté au Conseil européen.

Olli Rehn (à gauche), commissaire européen à l'Economie, et Jean-Claude Juncker, président de l'Eurogroupe, dimanche à Bruxelles.

CRISE - C'est le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires qui l'a annoncé...

Le commissaire européen aux Affaires économiques et monétaires Olli Rehn a annoncé lundi qu'il allait proposer des idées en faveur d'un mécanisme permanent de sauvetage des pays de la zone euro rencontrant des difficultés financières avant le 16 décembre. "Cette proposition sera préparée pour le Conseil européen de décembre", a-t-il dit.
"Il est probable que l'Ecofin (la réunion des ministres des Finances de l'Union européenne) du 16 décembre, avant le conseil européen, discutera de cela", a-t-il déclaré. Il a ajouté que cette proposition devait à l'origine être préparée pour 2011, mais a été avancée en raison des problèmes de l'Irlande.