Albert Frère poursuit son désengagement de GDF Suez.

La participation de la holding belge pourrait être ramenée à 2,3 % en cas d’échange des obligations.

Les administrateurs du Groupe Bruxelles Lambert affirment rester confiants dans le développement futur du producteur d’électricité. Mais le sens de l’opération ne fait guère de doute.

 

GBL (Groupe Bruxelles Lambert), société holding contrôlée par Albert Frère, lance jeudi une émission d’obligations échangeables en actions GDF Suez. Le cas échant, cette opération, non ouverte au grand public, permettra à la firme de céder la moitié de ses parts dans l’énergéticien.
Ces obligations échangeables sont de titres obligataires, dont la particularité est de pouvoir être remboursés en numéraire ou bien en échange de titres GDF appartenant actuellement à GBL. Le choix ne revient pas au porteur mais à l’émetteur GBL.

-->

Le prix d’échange implicite des obligations fera ressortir une prime d’émission comprise entre 20 % et 25 % par rapport au cours de référence des actions GDF Suez. L’opération porte sur un peu moins de la moitié des titres détenus par GBL, soit environ 54 millions d’actions GDF représentant 2,3 % du capital.

Selon une déclaration commune d’Albert Frère, PDG, de Ian Gallienne et de Gérard Lamarche, administrateurs délégués, «GBL reste confiant dans le développement futur de GDF Suez et dans son potentiel d’appréciation boursière. C’est dans cette perspective que GBL a choisi un instrument permettant de conserver une exposition significative à la hausse du titre tout en continuant de percevoir le dividende dont le niveau est particulièrement attractif».

Le sentiment des experts du Bourse: On peut exprimer différemment l’argument de GBL concernant le choix de l’instrument: ces obligations permettent au groupe de valoriser dès aujourd’hui ses parts, avec une prime de 20 à 25 %… C’est une belle garantie en cas de poursuite de la dépréciation de GDF Suez en Bourse. Le faible niveau de la rémunération proposée (à un taux annuel compris entre 0,375 % et 1 %) suggère d’ailleurs que ce n’est pas pour le coupon que les souscripteurs, uniquement des investisseurs qualifiés, se porteront sur les obligations mais dans la perspective de prendre les actions à l’échéance, en février 2017. L’un dans l’autre, la possible réduction de 5,2 % à 2,3 % de la participation de GBL n’est pas un signal positif pour GDF Suez.

Cours

15.3€

Variation

+1,02%

Veille

15,15€

Ouverture

15,11€

+ Haut

15,44€

+ Bas

14,96€

Fourchette Tradegate

15,31€/15,32€

Capitalisation

37.036.849.766

Volume

4.478.208

Graphique:

• Intraday

-->